{"id":197596,"date":"2026-08-05T02:08:51","date_gmt":"2026-08-05T00:08:51","guid":{"rendered":"https:\/\/candas365.es\/noticias\/?p=197596"},"modified":"2026-08-05T02:08:51","modified_gmt":"2026-08-05T00:08:51","slug":"ferrovial-acs-grifols-y-telefonica-impulsan-su-negocio","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/candas365.es\/noticias\/ferrovial-acs-grifols-y-telefonica-impulsan-su-negocio\/","title":{"rendered":"Ferrovial, ACS, Grifols y Telef\u00f3nica impulsan su negocio"},"content":{"rendered":"

Telef\u00f3nica, ACS, Ferrovial y Grifols presentan un negocio subyacente m\u00e1s s\u00f3lido que reflejan sus resultados contables, condicionados por provisiones, comparativas y divisas.<\/p>\n

\"Ferrovial,
Florentino P\u00e9rez y Marc Murtra<\/figcaption><\/figure>\n
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Telef\u00f3nica, ACS, Ferrovial y Grifols cierran el semestre con avances de negocio superiores a los que muestran sus cifras contables, condicionadas por provisiones de reorganizaci\u00f3n, comparativas extraordinarias y el efecto del d\u00f3lar.<\/p>\n<\/div>\n

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Cuatro de las grandes compa\u00f1\u00edas que han presentado sus cuentas del primer semestre muestran un negocio subyacente claramente mejor que su beneficio reportado, y en algunos casos la diferencia es de decenas de puntos porcentuales.<\/p>\n

El caso m\u00e1s llamativo es Ferrovial. La compa\u00f1\u00eda<\/strong><\/span><\/a> que dirige Ignacio Madridejos gan\u00f3 258 millones de euros, un 52% menos que un a\u00f1o antes, una ca\u00edda que responde por completo a la comparativa con las plusval\u00edas por rotaci\u00f3n de activos contabilizadas en 2025. Mirando el negocio, la fotograf\u00eda se invierte: el ebitda ajustado creci\u00f3 un 21,6% en t\u00e9rminos comparables, hasta 746 millones, y los ingresos un 11,3%, hasta 4.701 millones, impulsados por las autopistas en Norteam\u00e9rica. Madridejos habl\u00f3 de una excelente primera mitad del a\u00f1o y de una cartera de pedidos r\u00e9cord en la divisi\u00f3n de Construcci\u00f3n. La compa\u00f1\u00eda cerr\u00f3 junio con una posici\u00f3n neta de caja consolidada de 1.307 millones.<\/p>\n

En ACS ocurre algo parecido, aunque menos extremo. El grupo que preside Florentino P\u00e9rez gan\u00f3 510 millones de euros, un 13,3% m\u00e1s, pero excluyendo los resultados extraordinarios registrados en 2025 el beneficio neto ordinario creci\u00f3 un 30%, con la filial estadounidense Turner y la actividad de Ingenier\u00eda y Construcci\u00f3n como principales motores. El ebitda avanz\u00f3 un 12,8%, hasta 1.618 millones, y el resultado de explotaci\u00f3n un 22,8%, hasta 1.156 millones.<\/p>\n

En Grifols el distorsionador es la divisa. La compa\u00f1\u00eda dirigida por Nacho Abia gan\u00f3 227 millones de euros, un 28,7% m\u00e1s, con unos ingresos de 3.574 millones que crecieron un 2,6% a tipo de cambio constante pero que en t\u00e9rminos reportados descendieron un 2,8% por la depreciaci\u00f3n del d\u00f3lar. El ebitda ajustado alcanz\u00f3 los 854 millones, con un margen del 23,9%, y la divisi\u00f3n de Biopharma creci\u00f3 un 5,4% a tipo constante. El mercado premi\u00f3 la lectura subyacente: las acciones subieron un 6,02% el mi\u00e9rcoles mientras el IBEX ced\u00eda un 1,32%.<\/p>\n

Telef\u00f3nica cierra el grupo, y con el contraste m\u00e1s acusado de los cuatro. La compa\u00f1\u00eda presidida por Marc Murtra registr\u00f3 unas p\u00e9rdidas semestrales de 338 millones de euros, un 75% menos que un a\u00f1o antes, pero su ebitda ajustado creci\u00f3 un 3,8%, hasta 5.768 millones, y el beneficio neto ajustado de las operaciones continuadas alcanz\u00f3 los 954 millones. En el segundo trimestre volvi\u00f3 al beneficio reportado, con 73 millones, absorbiendo simult\u00e1neamente una provisi\u00f3n de 265 millones para la reestructuraci\u00f3n de su filial alemana. La compa\u00f1\u00eda elev\u00f3 adem\u00e1s su objetivo anual de flujo de caja operativo del 2% al 3%, y Murtra defendi\u00f3 que se trata de la m\u00e9trica que mejor refleja el funcionamiento del negocio.<\/p>\n<\/div>\n

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