{"id":186809,"date":"2025-06-12T18:09:57","date_gmt":"2025-06-12T16:09:57","guid":{"rendered":"https:\/\/candas365.es\/noticias\/?p=186809"},"modified":"2025-06-12T18:09:57","modified_gmt":"2025-06-12T16:09:57","slug":"el-imparable-crecimiento-del-mercado-secundario","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/candas365.es\/noticias\/el-imparable-crecimiento-del-mercado-secundario\/","title":{"rendered":"El \u00abimparable\u00bb crecimiento del mercado secundario"},"content":{"rendered":"

El mercado secundario est\u00e1 preparado para un crecimiento continuo en 2025<\/strong>, con inversores activos y un claro inter\u00e9s por desplegar capital y con mayor protagonismo para las operaciones GP-led.<\/p>\n

\"Mercado
Mercado secundario | Foto de Lazard<\/figcaption><\/figure>\n

As\u00ed se desprende de un estudio realizado por Lazard entre los<\/strong> inversores <\/strong><\/span><\/a>del mercado secundario para conocer su percepci\u00f3n a la luz de los cambios significativos en el mercado tras los recientes anuncios de aranceles por parte de EEUU.<\/p>\n

Tras un 2024 de r\u00e9cord del mercado secundari<\/strong><\/span><\/a>o, en el que el volumen creci\u00f3 un 39% respecto a 2023, las previsiones de inversi\u00f3n para 2025 mantienen la senda de expansi\u00f3n. En torno al 90% de los inversores prev\u00e9 mantener o aumentar su volumen de inversi\u00f3n respecto a 2024, y cerca del 27% estima que este incremento superar\u00e1 el 10%.<\/p>\n

En este contexto, se observa una preferencia creciente por las operaciones lideradas por gestores (GP-led deals), que podr\u00edan representar cerca del 60\u202f% del volumen total del mercado en 2025, lo que marcar\u00eda un nuevo m\u00e1ximo hist\u00f3rico. Aunque tradicionalmente las operaciones lideradas por inversores limitados (LP-led deals) han predominado en el mercado secundario, desde 2018 las transacciones impulsadas por GPs han ganado peso de forma sostenida. Este cambio responde al inter\u00e9s creciente por estructuras m\u00e1s flexibles, una mayor madurez del ecosistema inversor y a los retos en la ejecuci\u00f3n de operaciones LP-led, donde a menudo hay desajustes entre oferta y demanda.<\/p>\n

Dentro del segmento GP-led, los fondos de continuaci\u00f3n de un solo activo (Single-Asset Continuation Funds) siguen siendo el tipo de operaci\u00f3n m\u00e1s demandado. Se espera que contin\u00faen liderando este tipo de transacciones en 2025, concentrando hasta el 87% de las asignaciones objetivo. De hecho, los inversores planean destinar aproximadamente el 52% de su capital comprometido en operaciones GP-led a activos individuales, una estrategia que refleja su deseo de centrarse en inversiones con alta convicci\u00f3n, en un entorno macroecon\u00f3mico a\u00fan incierto.<\/p>\n

No obstante, las operaciones multiactivo (Multi-Asset deals) tambi\u00e9n mantienen un alto nivel de inter\u00e9s, ya que aportan diversificaci\u00f3n. Sin embargo, el flujo de operaciones lanzadas en 2025 est\u00e1 por debajo de lo esperado en este segmento, y cerca del 70% de los fondos de continuaci\u00f3n en lo que va de a\u00f1o han sido de un solo activo.<\/p>\n

Por otro lado, el pipeline de nuevas oportunidades se ha mantenido din\u00e1mico en 2025: un 56\u202f% de los inversores indica haber gestionado un mayor n\u00famero de operaciones en lo que va de a\u00f1o, en comparaci\u00f3n con 2024. En paralelo, las valoraciones en las operaciones lideradas por gestores se mantienen robustas, con aproximadamente el 78\u202f% de las transacciones cerradas en 2025 ejecutadas a precios igual o superiores al 90\u202f% del valor neto de los activos (NAV).<\/p>\n

A nivel geogr\u00e1fico, las asignaciones previstas para 2025 se mantienen estables en relaci\u00f3n con los vol\u00famenes hist\u00f3ricos. Norteam\u00e9rica seguir\u00e1 siendo el principal destino de capital en el mercado secundario, con aproximadamente el 67% de las operaciones GP-led, lo que indica que, pese a la incertidumbre econ\u00f3mica y comercial en EEUU, los inversores contin\u00faan confiando en esta regi\u00f3n. Por su parte, Europa mantendr\u00e1 un peso aproximado del 25% en las carteras de los inversores, en l\u00ednea con ejercicios anteriores, tras un 2024 especialmente activo.<\/p>\n

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